퇴직연금 DB형과 DC형, 내 임금상승률과 수익률이 가른다

회사에서 퇴직연금을 DB형으로 할지 DC형으로 할지 고르라고 하면 "DC가 수익률이 높다더라"는 말을 먼저 듣게 됩니다. 2025년 한 해만 보면 맞는 말입니다. DB형 수익률은 3.53%, DC형은 8.47%였습니다. 그런데 DB형 가입자가 받는 돈은 회사가 적립금을 얼마나 잘 굴렸는지와 상관없이 퇴직할 때의 임금으로 정해집니다. 그래서 DB형과 DC형의 비교는 수익률 대 수익률이 아니라 내 임금상승률 대 내 운용수익률의 비교입니다. 근로자퇴직급여 보장법 원문과 고용노동부 자료로 두 제도의 계산 방식을 확인하고, 가상 근로자 A씨의 25년을 계산했습니다.

한눈에 보기

법령 기준일은 2026년 10월 5일입니다. 근로자퇴직급여 보장법은 2026년 9월 18일 시행본, 시행령은 2026년 3월 24일 시행본이 현행입니다. 적립금과 수익률은 고용노동부·금융감독원이 2026년 5월 20일 발표한 2025년 말 기준 자료입니다.

2025년 숫자로 본 두 제도

DB형은 여전히 가장 큰 제도지만 적립금의 91.9%가 예금·보험 같은 원리금보장형입니다. 수익률 차이의 대부분은 여기서 나옵니다. 다만 2025년은 코스피가 75.6% 오른 해였습니다. 한 해의 수익률 차이를 그대로 25년에 늘려 잡으면 안 됩니다. 참고로 2025년 6월 기준 고용형태별근로실태조사에서 퇴직연금에 가입한 근로자 비율은 52.8%입니다.

DB형 가입자에게 수익률은 '임금상승률'이다

DB형 급여는 제15조에 따라 퇴직일을 기준으로 계산한 일시금이 계속근로기간 1년에 30일분 이상의 평균임금이 되어야 합니다. 퇴직금과 같은 식입니다. 마지막 임금이 오르면 과거 근속 기간 전체가 오른 임금으로 다시 계산됩니다. 고용노동부는 2026년 8월 자료에서 이를 "DB형 적립금에 대해 매년 임금 상승률만큼 수익률을 얻는 것과 유사하다"고 설명했습니다.

반대로 회사는 적립금 수익률이 임금상승률보다 낮으면 그 차이를 메워야 합니다. 퇴직연금사업자가 지급한 금액이 제15조 수준에 못 미치면 사용자가 14일 안에 부족분을 근로자에게 줘야 하기 때문입니다(제17조제3항). 고용노동부가 공개한 최근 5년 DB형 수익률과 임금상승률은 다음과 같습니다.

5년 동안 임금은 18.9% 올랐고 DB형 적립금은 15.9% 불었습니다. 그 3%포인트의 차이는 회사 부담이었고, DB형 근로자는 18.9%를 온전히 받았습니다. DC형 근로자가 같은 기간 DB형처럼 원리금보장형으로만 굴렸다면 그 차이만큼 덜 받았을 것입니다.

여기서 말하는 임금상승률은 전체 평균입니다. 내 DB형 급여를 정하는 것은 나의 임금상승률이고, 여기에는 호봉 상승과 승진이 들어갑니다. 젊을 때 승진이 잦은 회사라면 평균보다 높고, 임금피크제가 있거나 연봉이 정체된 시기라면 0이나 마이너스가 될 수도 있습니다.

DC형은 12분의 1씩 쌓아 굴린다

DC형은 회사가 매년 1회 이상 가입자의 연간 임금총액의 12분의 1 이상을 현금으로 근로자 계정에 넣어야 합니다(제20조제1항·제3항). 정해진 날까지 안 넣으면 지연이자가 붙습니다. 이렇게 쌓인 돈은 근로자가 운용방법을 고르고, 반기마다 1회 이상 바꿀 수 있습니다(제21조제1항). 퇴직연금사업자는 반기마다 위험과 수익구조가 다른 세 가지 이상의 운용방법을 제시해야 합니다(제21조제2항).

DC형에서 과거에 쌓은 돈은 그해 임금 기준입니다. 20대에 낸 부담금은 20대 월급의 12분의 1이고, 나중에 월급이 올라도 다시 계산되지 않습니다. 그 대신 그 돈이 수십 년간 운용됩니다. 그래서 매년 운용수익률이 내 임금상승률과 같으면 두 제도의 결과가 같고, 수익률이 높으면 DC형이, 임금상승률이 높으면 DB형이 많아집니다.

가상 계산: 30세 A씨의 25년

가상 근로자 A씨는 30세에 연봉 4,800만 원(월 400만 원)으로 입사해 55세까지 25년 일합니다. 계산을 단순하게 하려고 DB형 급여는 '마지막 해 월 임금 × 근속연수', DC형 부담금은 '매년 연봉 ÷ 12를 연말에 납입'으로 두고, 수익률과 임금상승률은 매년 일정하다고 가정했습니다. 세금과 수수료는 뺐습니다.

표의 대각선(임금상승률 = 운용수익률)에서는 두 제도가 정확히 같습니다. 임금이 매년 3.5% 오르는 A씨가 DC형을 연 2% 예금 위주로 굴리면 DB형보다 3,563만 원 적고, 연 5%로 굴리면 4,450만 원 많습니다. 25년이면 1.5%포인트의 차이가 수천만 원이 됩니다.

이 계산이 보여 주는 것은 '어느 쪽이 정답'이 아니라 질문의 형태입니다. A씨가 물어야 할 것은 두 가지입니다. 앞으로 내 임금이 매년 몇 % 오를 것 같은가, 그리고 DC형을 고르면 나는 적립금을 장기간 몇 %로 굴릴 수 있는가.

임금이 꺾이는 시점: 임금피크와 전환

DB형의 약점은 마지막 임금에 과거 근속 전체를 곱한다는 점입니다. 임금이 줄면 과거분까지 줄어듭니다. A씨의 임금이 49세까지 매년 4% 오르다가 50세에 임금피크제로 10% 깎여 55세까지 그대로라고 가정해 보겠습니다(49세 연봉 1억 113만 원 → 50세 이후 9,102만 원).

전환 계산은 49세 말 연봉으로 20년분 DB 급여(1억 6,855만 원)를 확정해 DC 계정으로 옮긴다고 가정했습니다. 연 2%로만 굴려도 끝까지 DB형으로 남는 것보다 약 3,600만 원 많습니다. 임금이 줄어드는 구간이 보이면 그 전에 DB 급여를 확정하는 것이 핵심입니다.

다만 이런 선택은 개인이 마음대로 할 수 없습니다. 퇴직급여제도를 설정하거나 다른 종류로 바꾸려면 근로자 과반수 노동조합이나 근로자 과반수의 동의가 필요하고(제4조제3항), 하나의 사업에서 급여와 부담금 산정방법에 차등을 두면 안 됩니다(제4조제2항). 회사는 DB형과 DC형을 함께 설정해 비율을 나눌 수도 있습니다(제6조). 내가 고를 수 있는지, 언제 바꿀 수 있는지는 회사의 퇴직연금규약에 적혀 있으니 먼저 확인해야 합니다.

디폴트옵션: 고르지 않으면 정해지는 운용

DC형 가입자가 운용방법을 고르지 않으면 퇴직연금사업자가 사전지정운용방법으로 운용된다고 통지하고, 통지 후 2주 안에 고르지 않으면 그 방법으로 운용합니다(제21조의3제3항·제4항). 처음 가입했을 때와 스스로 고른 상품의 만기가 지나고 4주가 흘렀을 때가 그 시점입니다. 사전지정운용방법은 원리금보장 상품이나 승인받은 펀드(은퇴 시점에 맞춰 위험자산을 줄이는 TDF, 분산투자 펀드 등) 중에서 정해지고(제21조의2제1항), 가입자는 언제든 직접 운용으로 돌아갈 수 있습니다(제21조의3제5항).

디폴트옵션 적립금의 85.4%가 정기예금과 이율보증형 보험으로만 구성되는 안정형입니다. DC형을 고르고도 디폴트옵션을 안정형으로 두면, 앞의 A씨 표에서 '연 2%' 열에 가까운 결과가 나올 가능성이 큽니다. 임금이 오르는 동안에는 DB형보다 불리한 쪽입니다.

중간정산, 중도인출, IRP 이전

• 중간정산은 퇴직금제도(제8조제2항)의 이야기입니다. 무주택자의 본인 명의 주택 구입, 전세보증금, 6개월 이상 요양 의료비, 파산·개인회생, 임금피크제 시행 등 시행령 제3조의 사유가 있을 때만 가능하고, 정산 후 근속기간은 새로 셉니다.
• DC형 중도인출(제22조)은 시행령 제14조의 사유, 예컨대 무주택자의 주택 구입·전세보증금, 연간 임금총액의 1,000분의 125를 넘는 요양 의료비, 신청일 전 5년 안의 파산선고·개인회생 개시 결정 등이 있을 때 가능합니다. DB형에는 중도인출 규정이 없습니다.
• 퇴직할 때는 DB형과 DC형 모두 원칙적으로 근로자가 지정한 IRP 계정으로 옮겨 지급합니다(제17조제4항, 제20조제6항·제7항). 계정을 지정하지 않으면 본인 명의 IRP로 이전되고, 55세 이후 퇴직하는 경우 등은 예외입니다. 퇴직금 자체의 계산과 지급 기한은 퇴직금은 마지막 3개월 월급으로 정해집니다, IRP에 직접 넣을 때의 세액공제는 ISA, 연금저축, IRP 어디부터 채울까에서 정리했습니다.

흔한 오해

• "DC 수익률이 높으니 DC가 낫다." 2025년 수익률은 실적배당형 비중이 높은 제도가 높았을 뿐입니다. DB형 근로자는 회사의 운용수익률이 아니라 자기 임금상승률만큼 받습니다.
• "DB는 회사가 망하면 못 받는다." 회사는 매 사업연도 말 기준책임준비금에 일정 비율(시행령상 100분의 80 이상)을 곱한 최소적립금 이상을 외부에 쌓아야 하고(제16조), 퇴직급여 중 최종 3년분은 다른 채권보다 먼저 변제됩니다(제12조제2항). 다만 도산하면 적립 비율만큼만 먼저 지급되는 등(제17조제2항) 회사 신용과 완전히 무관하지는 않습니다.
• "DC로 바꾸면 끝." DC형에서는 운용을 고르지 않으면 대부분 예금 위주로 굴러갑니다. 전환 후에 상품을 고르지 않으면 DB형보다 적게 받을 수 있습니다.

정리

DB형은 내 임금상승률로, DC형은 내 운용수익률로 불어나는 계좌입니다. 승진과 호봉으로 임금이 꾸준히 오르는 시기에는 DB형이 유리하기 쉽고, 임금이 정체되거나 줄어들 시기가 보이거나 장기간 임금상승률보다 높게 운용할 자신이 있으면 DC형이 유리합니다. 2025년 수익률 DB 3.53%, DC 8.47%는 출발점일 뿐이고, 회사 규약이 허용하는 선택지와 시점을 먼저 확인한 뒤 내 두 숫자를 비교하는 것이 순서입니다. 이 글의 계산은 가상 예시이며 특정 금융상품을 권하지 않습니다.

참고 자료

• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 제4조(퇴직급여제도의 설정), 2026년 9월 18일 시행본
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 제6조(가입자에 대한 둘 이상의 퇴직연금제도 설정)
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 제12조(퇴직급여등의 우선변제)
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 제13조(확정급여형퇴직연금제도의 설정)
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 제15조(급여수준)
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 제16조(급여 지급능력 확보 등)
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 제17조(급여 종류 및 수급요건 등)
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 제20조(부담금의 부담수준 및 납입 등)
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 제21조(적립금 운용방법 및 정보제공)
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 제21조의2(사전지정운용제도의 설정)
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 제21조의3(사전지정운용제도의 운영)
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 제22조(적립금의 중도인출)
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 시행령 제3조(퇴직금의 중간정산 사유), 2026년 3월 24일 시행본
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 시행령 제5조(확정급여형퇴직연금제도의 최소적립금 수준)
• 국가법령정보센터: 근로자퇴직급여 보장법 시행령 제14조(확정기여형퇴직연금제도의 중도인출 사유)
• 고용노동부·금융감독원, 2025년 우리나라 퇴직연금 투자 백서 보도자료 (2025년 말 기준, 2026년 5월 20일)
• 고용노동부, 확정급여형(DB) 퇴직연금 적립금 운용 수익률 제고를 위한 정부지원 내용 소개 보도자료 (2026년 8월 26일)
• 고용노동부, 2025년 6월 고용형태별근로실태조사 결과 발표 보도자료 (2026년 4월 30일)