금 투자, 어디서 사야 세금이 적을까

한국은행 경제통계시스템에 실린 국제 금값(월평균)은 2026년 2월 트로이온스당 5,014.65달러였습니다. 이 통계가 시작된 1992년 이후 가장 높은 월평균입니다. 2024년 1월 2,034달러에서 2년 남짓 만에 두 배 넘게 오른 셈이고, 8월에는 4,418.54달러로 내려왔습니다.

금값이 크게 움직이면 "금을 어떻게 사야 하느냐"는 질문이 많아집니다. 국내에서 개인이 금에 투자하는 길은 크게 네 가지입니다. 한국거래소(KRX) 금시장, 은행의 금 통장(골드뱅킹), 증권시장에 상장된 금 ETF, 그리고 골드바 같은 실물 금입니다. 같은 금값을 따라가도 세금과 비용 구조가 달라 손에 남는 돈은 꽤 차이가 납니다.

한눈에 보기

금값을 움직이는 두 개의 숫자

국내에서 원화로 금을 사면 수익률은 두 숫자의 곱으로 정해집니다. 하나는 달러로 매겨지는 국제 금값이고, 다른 하나는 원/달러 환율입니다. 한국거래소도 국내 금 가격의 결정 요인을 "국제 금시세, 미국 달러 가치, 국내 수급 요인"으로 설명합니다.

장기 그래프를 보면 금값은 한 방향으로만 오르지 않았습니다. 1999년 7월 월평균 257달러까지 내려갔다가 2011년 9월 1,772달러로 올랐고, 2015년 12월에는 1,068달러로 40% 가까이 빠졌습니다. 2020년 8월 1,968달러를 지나 2024년부터 가파르게 올라 2026년 2월 5,015달러에 이르렀습니다. 2011년 9월 고점에 산 사람은 월평균 기준으로 2020년 7월(1,843달러)이 되어서야 산 가격을 넘어섰으니, 원금을 되찾는 데 9년 가까이 걸린 셈입니다.

환율의 영향은 짧은 기간에도 크게 나타납니다. 국제 금값에 원/달러 환율을 곱하고 1트로이온스(31.1035g)로 나누면 원화 기준 1g 가격을 어림할 수 있습니다. 한국은행 통계로 직접 계산한 결과는 다음과 같습니다.

2026년 6월에서 8월 사이 달러 기준 금값은 약 4.3% 올랐지만, 같은 기간 원화가 강해지면서(환율 약 7.9% 하락) 원화 기준 금값은 약 4.0% 내렸습니다. 반대로 2024년 1월부터 2026년 8월까지 전체를 보면 원화 약세가 겹쳐 원화 기준 상승률(약 131%)이 달러 기준(약 117%)보다 컸습니다. 원화로 금을 산다는 것은 금과 달러를 함께 사는 것과 비슷합니다. 환율이 움직이는 이유는 원/달러 환율은 무엇으로 움직이나에서 따로 정리했습니다.

1. KRX 금시장의 세금과 인출 비용

KRX 금시장은 정부의 금 거래 양성화 계획에 따라 한국거래소가 금융위원회 승인을 받아 2014년 3월 24일 연 금 현물시장입니다. 증권사에서 금현물 계좌를 열면 주식처럼 앱에서 사고팔 수 있고, 거래는 1g 단위, 가격은 1g당 원화로 표시되며 호가 단위는 10원입니다. 매매 시간은 오전 9시부터 오후 3시 30분까지이고, 하루 가격 변동폭은 전날 종가의 ±10%로 제한됩니다.

가장 큰 특징은 세금입니다. 한국거래소 안내에 따르면 장내 매매는 부가가치세가 면제되고(조세특례제한법 제126조의7 제1항), 양도소득세와 배당소득세가 붙지 않아 금융소득종합과세 대상도 아닙니다. 산 금은 한국예탁결제원이 보관합니다.

주의할 점은 실물 인출입니다. 인출은 1kg 또는 100g 골드바 단위로만 가능하고, 이때 부가가치세 10%와 한국예탁결제원·증권사 수수료가 붙습니다. 인출할 때의 부가가치세는 매수 평균단가에 인출 수량을 곱한 금액의 10%로 계산합니다(같은 조 제4항, 한국거래소 안내). 계좌 안에서 사고파는 동안에는 세금이 거의 없지만, 금을 손에 쥐는 순간 10%가 비용으로 확정되는 구조입니다.

2. 골드뱅킹 이익에 붙는 배당소득세

은행의 금 통장은 원화를 넣으면 은행이 고시하는 금 가격에 맞춰 0.01g 단위로 금 무게를 적립해 주는 상품입니다. 법적으로는 은행 등이 발행하는 파생결합증권으로 분류됩니다(자본시장법 시행령 제7조 제2항 제1호). 파생결합증권에서 생긴 이익은 소득세법상 배당소득이므로(소득세법 시행령 제26조의3 제1항), 매매차익에 배당소득세 15.4%가 원천징수됩니다.

한국거래소 비교표 기준으로 수수료는 통장거래 시 매매기준율의 1%, 실물로 거래할 때는 5% 수준이고, 실물로 찾으면 부가가치세 10%가 붙습니다. 이자·배당 같은 금융소득이 한 해 2,000만원을 넘으면 종합과세 대상이 되는데(소득세법 제14조 제3항 제6호), 골드뱅킹 이익도 여기에 합산됩니다.

3. 금 ETF는 기타 ETF로 과세된다

국내 증시에 상장된 금 ETF는 금 현물이나 금 선물 가격을 따라가도록 설계된 펀드입니다. 주식 계좌에서 주식처럼 사고팝니다. 다만 세법상 국내주식형이 아닌 "기타 ETF"라서, 한국거래소 설명대로 매매차익과 과세표준 기준가격 상승분 중 작은 금액에 배당소득세 15.4%가 원천징수됩니다(보유기간 과세). 운용보수가 매일 조금씩 빠져나가고, 금 선물을 담는 상품은 만기가 돌아올 때마다 다음 선물로 갈아타야 해서 현물 금값과 수익률이 벌어질 수 있습니다. ETF를 고를 때 확인할 항목은 ETF 기초와 고르는 법에 정리했습니다. 미국 등 해외 증시에 상장된 금 ETF는 국내 상장 ETF와 과세 방식이 다르니, 세금과 환전 비용은 해외주식 세금과 환전 비용을 함께 참고하세요.

4. 골드바는 부가가치세 10%를 안고 시작한다

은행이나 귀금속 업체에서 사는 골드바는 가격에 부가가치세 10%(부가가치세법 제30조)가 포함되고, 한국거래소 설명처럼 디자인·세공 비용도 붙습니다. 개인이 금 실물을 팔아 생긴 차익은 소득세법 제94조의 양도소득 과세 대상 목록에 없어 양도소득세가 붙지 않습니다. 하지만 되팔 때 부가가치세를 돌려받지 못하고, 업체가 사들이는 가격은 파는 가격보다 낮은 것이 보통이라 출발선이 뒤에 있습니다.

같은 20% 상승, 손에 남는 돈 비교

1,000만원으로 금을 사서 금값이 20% 오른 뒤 판다고 가정하고, 한국거래소 안내 수수료 수준을 넣어 직접 계산해 보겠습니다. 실제 수수료와 세금 계산은 금융회사와 상품마다 다르므로 구조를 비교하는 용도로만 보세요.

골드바는 되팔 때의 매입 차감까지 넣으면 수익률이 더 낮아집니다. 금값이 떨어지면 네 방법 모두 손실이 그대로 남고, 이익이 없으니 골드뱅킹과 ETF에도 세금이 붙지 않습니다. 골드바는 여기에 처음 낸 부가가치세만큼 손실이 더 커집니다.

실물이 꼭 필요하다면 부가가치세 10%는 피할 수 없고, 계좌 안에서만 사고팔 생각이라면 KRX 금시장의 세금 구조가 가장 가볍습니다. ETF 운용보수처럼 해마다 빠지는 비용은 오래 들고 있을수록 쌓인다는 점도 비교에 넣으세요.

흔한 오해

1. "금은 세금이 없다." KRX 금시장 장내 매매만 매매차익이 비과세입니다. 골드뱅킹과 국내 금 ETF의 이익에는 배당소득세 15.4%가 붙고, 실물로 바꾸는 순간 부가가치세 10%가 붙습니다.
2. "국제 금값이 오르면 내 금도 오른다." 원화로 산 금은 환율을 함께 탑니다. 2026년 6~8월처럼 달러 금값이 올라도 원화가 강해지면 원화 기준 가격은 내려갈 수 있습니다.
3. "금은 늘 안전자산이다." 금은 이자나 배당을 주지 않고, 2011~2015년처럼 수년간 40% 가까이 빠진 적도 있습니다. 분산 투자의 한 부분으로 비중을 정해 두는 방법은 분산 투자와 리밸런싱에서 다룹니다.

직접 확인하는 법

• 한국거래소 금시장 안내: 거래 방법, 세제 혜택, 인출 절차와 금현물 계좌를 여는 증권사 목록이 나와 있고, KRX 정보데이터시스템에서 금 시세를 조회합니다.
• 은행 상품설명서: 골드뱅킹 수수료율, 실물 인출 조건과 인출 가능한 중량은 은행과 상품마다 다르므로 가입 전에 설명서를 읽어 보세요.
• ETF 투자설명서: 현물형인지 선물형인지, 환헤지 여부, 총보수를 확인합니다.
• 장기 시세: 한국은행 경제통계시스템(ECOS)의 국제상품가격 표에서 금 월평균 가격을, 환율 표에서 원/달러 월평균 환율을 내려받아 이 글처럼 원화 가격을 직접 계산해 볼 수 있습니다.

정리

손에 남는 돈을 가장 크게 가르는 것은 금값보다 세금과 수수료가 붙는 방식입니다. KRX 금시장은 계좌 안에서 사고파는 동안 세금이 없지만 실물로 찾는 순간 10%를 냅니다. 골드뱅킹과 금 ETF는 이익에 15.4%가 붙고, 골드바는 살 때 낸 부가가치세만큼 뒤에서 출발합니다. 원화로 사는 금은 국제 금값과 환율을 함께 타기 때문에, 뉴스의 달러 금값과 내 계좌의 원화 수익률이 다르게 움직일 수 있다는 점도 기억해 두세요.

참고 자료

• 한국거래소: KRX금시장 개요와 장점(금 투자 상품 비교)
• 한국거래소: 금시장 세제혜택(부가가치세)
• 한국거래소: 금시장 매매거래단위 및 호가
• 한국거래소: 금시장 결제 및 보관
• 한국거래소: ETF 세금제도
• 국가법령정보센터: 조세특례제한법 제126조의7
• 국가법령정보센터: 자본시장법 시행령 제7조
• 국가법령정보센터: 소득세법 시행령 제26조의3
• 국가법령정보센터: 소득세법 제94조(양도소득의 범위)
• 국가법령정보센터: 소득세법 제14조(과세표준의 계산)
• 국가법령정보센터: 부가가치세법 제30조(세율)
• 한국은행 경제통계시스템(ECOS)